安信13=收购谈判启动 派拉蒙等来救星？

安信13美国好莱坞巨头派拉蒙（Paramount Global）近期收到的一系列并购提议引发了影视行业的巨震。当地时间5月4日，派拉蒙的一个特别委员会举行了会议，负责评估外部机构对该公司的出价。

上周三，索尼影视娱乐和私募股权巨头阿波罗向派拉蒙全球发出260亿美元的全现金收购提议。这一出价远超派拉蒙的市值，几乎可以买下三个派拉蒙，截至上周五收盘，派拉蒙的市值约为89.8亿美元。

关于收购派拉蒙，起初是索尼和阿波罗联合竞标收购，但中途由大卫·埃里森于2006年创立的天空之舞传媒（Skydance Media）杀出，想要截胡收购派拉蒙。天空之舞曾联合派拉蒙制作了《碟中谍4》《碟中谍5》《碟中谍6》《侠探杰克》《特种部队2》《星际穿越：暗黑无界》《僵尸世界大战》等大片。

索尼和阿波罗提出联合报价的时间正逢派拉蒙与Skydance Media的谈判进入最后阶段。4月，派拉蒙与Skydance Media达成为期30天的独家谈判窗口，截止日期为上周五（5月3日）。从目前结果来看，派拉蒙与Skydance Media双方并没有达成协议，也就意味着派拉蒙及其控股股东Shari Redstone可以考虑其他的收购要约。

有媒体报道，派拉蒙特别委员会已经开始与索尼和阿波罗进行交易谈判。这笔竞购可能会推动阿波罗公司持有哥伦比亚广播公司（CBS）的转播许可证。不过，Skydance Media也并非已经失去机会，派拉蒙该委员会也在推动与Skydance的进一步谈判。

派拉蒙拥有CBS、尼克儿童频道（Nickelodeon）和其他一些有线电视网络。2019年，美国两家媒体巨头CBS与维亚康姆（Viacom）达成协议，将进行全股票合并，合并后的公司改名为派拉蒙全球（Paramount Global）。

其电影制片厂作为好莱坞八大厂牌之一，出品过《教父》《碟中谍》《星际迷航》等经典电影。然而，去年好莱坞编剧和演员长达数月的罢工让包括派拉蒙在内的电影公司元气大伤，派拉蒙则一直试图自低谷中恢复过来。

为了避免有线电视收入下滑，派拉蒙斥资数十亿美元打造了自己的流媒体服务Paramount+，但在用户数量上也落后于Netflix、Disney+等竞争对手。叠加近年广告市场疲软，美国有线电视订阅量下降，这些都侵蚀了其电视业务的利润。

在此之前，派拉蒙还解雇了首席执行官鲍勃·巴基什。取而代之的将是三巨头：派拉蒙影业首席执行官布莱恩·罗宾斯、Showtime和MTV娱乐工作室首席执行官克里斯·麦卡锡（Chris McCarthy）、哥伦比亚广播公司（CBS）首席执行官乔治。

上周末，股神巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会上坦承，他已完全抛售了公司所持有的派拉蒙全部股份，并承认这是一次赔本的投资。巴菲特直言不讳地说：“对于派拉蒙的决定，我负全部责任。这完全是我的决定，而且我们已经全部卖掉了。不幸的是，我们在这笔交易中损失了不少钱。”

据最新公开的文件披露，在去年第四季度，伯克希尔已经减持了约三分之一的股份，截至2023年底持有派拉蒙公司高达6330万股的股票，最终在近期完全清仓。

伯克希尔在2022年第一季度首次购入了派拉蒙的无投票权股份，当时这一举动被视为巴菲特对这家媒体公司前景的乐观预期。然而，自那以后，派拉蒙经历了一系列的困境，包括削减股息、盈利能力的显著下滑，以及首席执行官的更迭。这些不利因素共同导致了派拉蒙的股价在资本市场上表现疲软。

阿波罗和索尼娱乐的报价消息传出后，派拉蒙股价当天上涨13%，收于每股13.86美元。如果此次收购成功，将会是继迪士尼收购福克斯后又一影业巨头间的并购事件，而索尼也将会获得直接面向消费者的流媒体业务。索尼公司在1990年以35亿美元收购了哥伦比亚电影公司，它是业内没有大规模直接面向消费者流媒体业务的最大制片商之一。

不过，考虑到索尼的外资身份，此次收购也必将会受到有关部门的审查。此外，还有分析称，如果索尼影业和派拉蒙影业合并，很可能会导致大规模裁员，好莱坞主要电影制片厂的数量也会从5家减少到4家。